Vikten av att analysera sina beslut

I denna resa ligger ju fokuset på att börja analysera mina aktieköp så jag vet varför jag köper dem. Men det är ju bara början på vad man bör göra. En analys innan man köper aktier är ju det viktigaste men efter man har sålt är ju lika viktigt för att kunna svara på frågan “var min analys rätt?”. Eftersom jag precis börjat bli mer analytisk i mina val har jag inte riktigt kommit dit än.

Men tänkte titta på lite siffror från börsdata varför det kan vara viktigt att göra. För i en positiv trend är det väldigt lätt att pricka rätt. Börjar du då tro att din avkastning beror på dina skills så kan det lätt kosta det mig pengar när den stora trenden vänder. Om vi tittar på börjar med att titta bakåt 1 år hur skulle det se ut om du investera lite mer slumpmässigt?

Om vi tittar på listnivå så ser vi att nästan 3/4 av alla bolag på Large Cap gick med vinst. Mid Cap trumfar det med nästan 85% av alla bolag. Det ska sägas med denna statistik att det endast tar hänsyn till bolag som funnit så länge och inte någon hänsyn av listbyte.

Men säg att du har gjort en analys av ett bolag och det i sig resulterar i vinst. Med denna statistik går det då säga att din analys var rätt utan att vid avslut granska om de antagande du gjorde stämde? För i detta fall kan du ju säga att om du tog 20 pilar och kasta på en lista med Large- och Mid Cap-bolag så är ju chansen hög att du skulle gjort vinst.

Om vi tittar lite längre som på 5 års sikt som fortfarande är en lång positiv trend (samma här de som inte har 5 års historik är inte med):

Kursutveckling börslistor 5 år

Om du satsa på något bolag på Mid Cap för 5 år sedan var det din analys som gjorde att du gick med vinst? Eller hur mycket av det är ren slump då du är i en positiv trend och nästan allt du tar i blir till guld. Sen är det skillnad på vinst och vinst om vi jämför med OMX30:

Kursutveckling vs index 5 år

Här blir det lite svårare men ändå väldigt goda chanser att slå index. Speciellt om du håller dig till Large- och Mid cap. I sig är det betryggande att tid i sig är stödhjul för sämre beslut. Men det är jävligt gött att kunna cykla själv. Självklart är det inte så fina gröna staplar i en bear trend och det är främst där vikten av att göra bra analyser kommer avgöra hur jävla bra du är.

Lite förlustshaming här. Här är de som inte gått med vinst över 5 år på Large- och Mid cap:

Negativa aktier 5 år

Sammanfattning av Januari

Dags att sammanfatta mitt sparande för Januari månad då ny lön kommer imorgon. Även om det är några dagar kvar så väljer jag se en månad som mellan lönerna.
Såhär såg Januari ut för mig:

Sparkvot: 47% (exkl. amortering endast sparande. Rekord sedan jag börja spara)
Bra-val summa: 1 574 kr

Valde att inte köpa några Steamspel som jag hade lagt i varukorgen i slutet av julrean. Inte druckit en enda Cola på jobbet. Undvikit en hel del småköp med just bra val som tanke. Lite mer research vid köpet av denna domän gjorde att jag hitta ett ställe med lika hög kundnöjdhet men 250 kr billigare. Att kunna spara så mycket på en månad genom att ändra beteende är inspirerande för mig att fortsätta.

Aktieaffärer under Januari:

Ökat i Advenica
Ökat i Nordea
Ökat i ICA Group
Ökat i Lucara Diamon Corp
Ökat i Gold Town Games (om man ska analysera det så var det ingen grund att köpa mer i detta bolag)

Sålt hela innehavet av Ericsson B (+14,3%)
Sålt hela innehavet av Brighter (-16,66%)
Sålt hela innehavet av Xintela (+4,35%)
Sålt hela innehavet av Effnetplattformen Dividend (+35,85%). Räknar SBB:s värde just nu som vinst. Sen har jag ju 3 onoterade aktier som är utdelade från dem som vi får se vad det blir av dem. Hade jag varit insatt som jag skrev om här så hade vinsten kunnat vara uppemot 60% så en miss på ca 25% 🙁 . Läxor är dyra.

En allmänt volatil månad. Början av månaden gick hur bra som helst när både Saniona och Advenica agerade draglok med positiva PM. Men då Saniona är lite sell on news bolag (som jag aldrig vågar göra) så sjönk den såklart under månaden och nästan nere på nivåer som innan nyheten. Men överlag har månaden varit positiv: Portföljerna gick på följande sätt:

Långsiktiga:

avkastning på långsiktiga portföljen

 

Utländska:

Utländska portföljen

Högrisk:

Avkastning på högriskportföljen

Bra val:

Avkastning på bra val portföljen

Ny hemsida

Funderade redan när jag skulle börja blogga om jag inte skulle ta och regga en egen domän och använda mig av webbhotell för att få lite frihet. Bra val stoppa mig från att göra det direkt men nu gick det inte. Men det är ett bra val ändå. På detta sätt kan jag styra lite bättre hur jag vill sköta denna blogg och få mer friheter. Ett nytt mål i år är att försöka dra in reklamintäkter på lika mycket som det kostade att registrera denna sida (170 kr). Ett mål jag inte har någon aning om det är möjligt då jag inte aktivt söker läsare då det främst skriver för att tvinga mig själv att bli mer medveten över mitt egna agerande.

Men nu när jag slog till så tänkte jag även använda denna sida för att bli bättre på wordpress, SEO och Google analytics som är tre områden som jag har stor nytta av inom mitt arbete. Så det är lite win-win att kunna kombinera hobby med att bli mer kompetent i mitt yrke.

Så välkommen till den nya bloggen om du hittat hit.

Mina verktyg för trendspaning och aktieanalys

Verktyg för att hitta intressanta aktier

Tänkte prata lite om verktyg jag använder för att dels hitta bolag och värdera bolag. Min första analys handla om en stor trend och det är något jag tror väldigt mycket på att börja kring.

Trendverktyg:

Google Trends – Självklara valet för att se hur stort intresset är kring ett visst ämne. Ger en bra bild av historiken och vilka angrensande trender som är populära. Går säkert utnyttja det ännu bättre än jag gör.

TedTalks – Utöver ha väldigt intressanta föreläsningar är det också intressant och se vad folk finner intressant och vad forskare har att berätta.

Kairos Future – De sysslar med framtidsforskning och hjälper företag och organisationer att hitta sin plats i framtiden. De släpper intressanta rapporter och har intressanta föreläsningar. Intressant att på väldigt hög makronivå se vad som håller på att ske i världen.

BuzzSumo – Här kan jag titta på vad som blir delat på sociala medier kring ett visst område och även vilka influencers som är starka. På detta sätt hittar jag vad marknaden finner intressant för tillfället inom ett område.

SemRush – Meccat för sökmotorsoptimering. Genom att kasta in ett keyword kan jag få info kring hur mycket det söks vad Cost Per Click (ju dyrare desto mer populärt är det att försöka hamna högt kring det ordet) är. Kan se vilka företag som betalat för orden och vad som kommer upp. Perfekt för att se intresse och vilka bolag som figurerar där. Denna är utmärkt för att kolla när du väl hittat bolag med. På detta sätt kan du se var de är starka i sitt område och vart de ligger mot sina konkurrenter.

KWFinder – Lite samma som SemRush men lite andra detaljer kring det. Häromdagen kolla jag ordet ljudböcker för att se hur Storytel rankas. Kan också se liknande ord folk söker på och vilka som kommer högst upp i träffarna och vad Cost Per Click och Pay Per Click. Denna är utmärkt för att kolla när du väl hittat bolag med. På detta sätt kan du se var de är starka i sitt område och vart de ligger mot sina konkurrenter.

När jag väl identifierat en trend jag gillar så är det dags att gå ut på google och leta efter bolag i branschen jag är intresserad av. Brukar inte vara så svårt att hitta. När jag väl hittat bolag är det dags att analysera dem.

Aktieverktyg:

Börsdata – Kan inte ens fatta hur jävla underbar denna sidan är. Allt nyckeltal som man kan tänkas vilja ha finns att hämta där med 10 års historik. Har screeners, analysverktyg och strategier för att hitta bolag. Jag har inte lärt mig allt gött som finns utan tittar mest på de bolag jag är intresserad av.

Stock piper – Ett nytt verktyg som jag hitta via Gottodix (som bjuder på 30 dagar om du använder hans kod). Det är lite som börsdata men innehåller även analytikers bild av företaget. De samlar in data från 250 analytiker i Europa. Även om målet är att sluta följa analytiker så är det intressant att se vilket momentum som finns kring bolaget. Om alla är negativa kanske det är dags att ta position för att bolaget kan inte falla så mycket mer.

SimilarWeb – Ännu lite kring web som SemRush och KWFinder. Här kan jag helt enkelt kolla upp företaget sida för att se ranking och trafiken. Vilka länder är inne på den? Riktar sig ett företag mot den nordamerkianska marknaden är det intressant att se hur mycket trafik som kommer därifrån. Kan se vilken typ av trafik som kommer. Om den är direkt, via sökningar, via sociala medier eller referrals.

Seeking Alpha – Använder väl främst vid att leta utländska aktier. Kan väl bäst sammanfattas som en hub för att ta investeringsbeslut. Utöver att ha nyckeltal och kommunikationen för företaget så samlar den all nyheter som skrivs om aktien. De har även egna människor som skriver just för Seeking Alpha. Tillskillnad från ett forum som Placera har många väldigt bra insikt. Går att lägga prenumeration för att få notiser när det dyker upp ny information om företaget.

Gurufocus – Lite samma som Seeking Alpha men gillar titta på flera.

4-traders – Kastar in en till. Gillar deras grafer som de presenterar kring företagen.

DI-trader – Finns säker någon bättre men här brukar jag dels titta märklarstatistik då man kan se 1 månad tillbaka och tittar även på insideaffärer som är ett av mina kriterier i checklistan. Via mäklarstatistiken så tycker jag det är intressant och se om det primärt är småsparare som fyller på (via Nordnet och Avanza) eller kanske om utländska märklarhus fyller på något vilket jag tycker kan vara intressant.

Har du förslag på andra verktyg man kan använda är jag mer än tacksam för tips!

Årets första misstag – Effnetplattformen

Igår gjorde jag årets första men troligtvis inte sista misstag. Ett av mina innehav är Effnetplattformen (som var ca 2,4% av min portfölj vid årsskiftet). Ett jävla ninja bolag om jag ska vara helt ärligt. Det är ett holding bolag men kärnverksamheten sysslar med digital kommunikation, främst med head compression vilket ska underlätta IP-trafik främst i form av Voice over IP (tänk facetime, skype etc.).

Men i höstas så valde de att dela ut 3 tomma venture bolag som de tänker de kan använda i framtiden för att komma ut på börsen och lite senare kom det ut info att de moderbolaget ska bli ett fastighetsbolag vid namn SBB (Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB) och att de istället ska dela ut själva det andra bolaget i en annan aktie. Say what?

Lite så kände jag väl och fullt upp med annat halvläste jag de nyheterna och tänkte att jag fick sätta mig in i det senare. Vilket aldrig riktigt blev av och igår var dagen då det byttes att Effnet aktien blev SBB och vid öppning som droppa den nästan 45% och jag fatta ingenting och börja läsa frenetiskt. Men då fastighetsbolag inte är min starka sida var det svårt att värdera bolaget och jag har försökt lova mig själv att inte göra panikbeslut. Men i detta läget hade panik varit bättre för bolaget stängde på ca -70%.

Nu har jag ju inte förlorat 70% av värdet då jag ska få aktier i riktiga aktiebolaget som jag är intresserad av. Men vad jag kan säga är att jag förlorat pengar som jag hade kunnat tjäna om jag varit mer aktiv.

Det viktiga med misstag att man lär sig av dem så frågan är vad jag lär mig av detta?

  1. Förstå dina bolag
  2. Att äga många bolag innebär att det blir svårare att ha den koll man behöver för att kunna göra bra val (i alla fall de som är i min kortsiktigare portfölj).
  3. Det finns pengar att tjäna i förvirring. Kan du veta mer än massan (av att dömma på Placera som var ett hönshus) så kan du utnyttja deras misstag.

Strategi för långsiktigt sparande

Håll i hatten för det blir ännu ett långt inlägg. Som jag skrev i mitt första inlägg så har jag aldrig haft en tydlig strategi utan mest kört på alla möjliga former av idéer, främst genom att lyssna på andra. Det har som sagt gått olika bra. Sen ska det dock sägas att lyssna på andra finns ju i olika former. Jag prenumererar på Börsveckan som är en tjänst som ger aktietips. Hela syftet med tidningen är att ge tips och rekommendationer.

Men ett av syftena med bloggen är ju att jag vill göra egna beslut och analyser och utveckla min förmåga. Detta har gjort att jag funderat mycket på vad ska jag ha för strategi. Min åsikt är att jag tror på att analysera företag fundamentalt. Den tekniska analysen lockar inte på samma sätt som det gjorde i början. Så jag tänkte börja med en checklista för att gallra bort ointressanta företag innan ens djupdyka i en analys.

Så jag har funderat och funderat samt kollat runt på nätet vad andra har och fått inspiration från bl.a. Spartacus och Långsiktig Investering.

Men då jag fortfarande är bebis så lär denna säkert förändras med tid för att passa mig och min filosofi bättre med tiden ju mer bekväm jag känner mig.

Idag består 79% av min portfölj av långsiktiga aktier och det är väl där jag tänkt att det ska ligga, någonstans mellan 75-80%.

Checklista långsiktiga:

  1. Storlek på bolaget
    Jag är bara intresserad av lite större bolag som ligger på antingen large cap eller mid cap (eller motsvarande beroende på land). Inte några konstigheter egentligen. I min långsiktiga portfölj vill jag ha stabila väletablerade företag som det är lätt att hitta information. De har ofta längre historik som det går att dra lite bättre slutsatser kring.Det finns massor med guldkorn i de mindre listorna men det är fler som det inte går bra för än tvärtom.
  2. Utdelning
    För att hamna i den långsiktiga portföljen bör en aktie ha utdelning. Det finns företag som återinvesterar all vinst i företaget ala Berkshire Hathaway vilket är svårt att säga något dåligt om. Men jag vill helst ha utdelning som jag kan återinvestera själv.Jag vill helst se att utdelningen är på minst 3% och att utdelningen är i stigande trend de senaste 5 åren (självklart bättre om det är längre). Att den inte stigit något år är ok men för att få ett Ja på denna punkt får utdelningen inte ha sänkts något år.Utöver det vill jag se att utdelningen inte är för stor del av det fria kassa flödet. Dessutom vill jag gärna se att utdelningsandelen inte täcker hela vinsten så det finns utrymme för ökning.
  3. Politisk risk
    Den här är kanske inte lättaste att definiera. Vem kunde ana Brexit eller Trump för några år sedan? Det jag menar här är finns det någon tydlig politisk risk med företaget? Det kan vara allt från vilka länder de är verksamma i där det politiska läget är osäkert till vilken bransch företaget tillhör. Välfärdsaktier t.ex. är något jag inte tänker investera i då det är en politisk risk med prat om vinsttak.
  4. Vallgrav
    Det här är ett relativt outforskat ämne för mig men jag gillar idén att ställa sig denna fråga. Med vallgrav menar man företaget har ett övertag mot sina konkurrenter något som gör att chansen att någon ska komma imorgon och slå ut dem minskar. Det kan vara allt från att de har en stor del av marknaden, patent, innovativ utveckling, starka varumärken. Ta t.ex. Coca Cola de gör sockervatten som är långt ifrån billigast men kan ändå ha en rörelsemarginal som är norr om 20%.Ju bredare vallgraven är desto svårare är det för andra att ta sig in på företagets marknad. Det jag vill se är en vinst- och intäktsökning, bra avkastning på eget kapial (ROE) och totala kapitalet (ROA), en rörelsemarginal på över 20% och gärna att det finns några konkurrensfördelar som gör att konkurrenterna har svårt att komma ikapp.
  5. Råvarurisk
    Är företaget beroende av en specifik råvara som gör att deras vinst är väldigt påverkad av priset på råvaran? Vilka konsekvenser får i så fall för företaget?
  6. Soliditet
    Här skulle man väl kunna ha skuldsättningsgrad istället men de är ganska lika och jag tycker det är enklare för min hjärna att greppa Soliditet. Det innebär helt enkelt hur mycket av tillgångarna är finansierade med eget kapital jämfört med lån. Här vill jag se en summa på över 33,3%.
  7. Tillväxt
    Denna går väl lite in i vallgraven men även om man inte har en bred vallgrav vill jag se att man har en positiv kurva på vinsten. Gärna att det finns organisk tillväxt i företaget så de inte endast är beroende av förvärv då det ibland blir väldigt svårt att växa år efter år om man lever på förvärv.
  8. Förstår jag hur de tjänar pengar?
    En vanlig regel när man investerar brukar vara “investera i sådant du förstår”. Jag tycker det är lite vagt då mycket av det jag idag är investerad är saker jag inte alltid förstått mig på från början men genom att läsa på så har jag lärt mig. Det jag tycker är viktigare är att svara på om jag förstår hur de tjänar pengar och kommer tjäna pengar. Ta H&M som exempel skulle jag ställt mig den frågan i början så är det klart jag förstår att de säljer kläder. Men företaget är mer komplext än så, de köper bomull i dollar, investerar massor i sin e-handel där de ligger efter, öppnar butiker på löpande band. Men det är klart vissa företag är mer komplexa än andra att ett fastighetsbolag hyr ut lägenheter och drar in på hyra kanske är lätt att förstå.
  9. Ledning äger aktier
    Jag gillar konceptet av pilotskola där ledningen själv äger aktier och har ett personligt intresse av att det går bra. Det kan ju såklart vara negativt då man handlar för mycket p.g.a. personliga intressen och inte företagets bästa men min korta erfarenhet säger att det finns fler fördelar än nackdelar. Har inget tydligt krav på en viss procents ägande utan att ledningen i någon utsträckning är investerad i företaget.
  10. Insidertrade
    Insidertrading verkar ju vara det lyxigaste som finns. Sitta på kunskap och kunna köpa innan den stora massan har informationen. Därför tycker jag det är värt att höja ögonbrynen om det är så att det har skett mycket sälj det senaste halvåret. Även om det har sin förklaring så känner jag mig tryggare att hoppa in i något där insiders laddar på eller läget är neutralt. Det är klart att det inte är en dealbreaker om allt annat ser bra ut utan då kanske det mer handlar om timing när man ska in i aktien.

Jag tänker mig att för att ens vara intressant så måste man uppfylla minst 6 av de 10 kriterierna. Annars är det inte värt att gå vidare och analysera företaget djupare. Dessa kommer säkert förfinas med tiden när jag kommer till massor med insikter men vi börjar såhär nu 🙂

Sammanfattning av 2016

Tänkte inte skriva så mycket kring reflektioner och tankar om förra året för det tycker jag att jag redan sammanfattat i mina första inlägg. Tänkte istället bara redovisa hur året 2016 gick för mig.

Portföljutveckling: +18,27%
Insatta pengar i portföljerna: 43 124 kr
Portföljens totala värdeökning: 61,49%
Utdelningar: 4 156 kr

Bästa Aktie: Lucara Diamond Corp
lucara2

Även om de flesta köp skedde i 2015 så var det 2016 som var Lucaras år. I höstas var jag “tvungen” att flytta mina aktier från ISK till KF för att inte bli av med pengarna som gick åt till utländsk källskatt så där tjäna Avanza pengar på courtage eftersom att jag inte hade någon aning om att en svensk aktie kunde ha utländsk utdelning. Även om jag tror på företaget långsiktigt så minska jag mitt innehav med 56% då Lucara nästan representera 40% av min portfölj.

Om vi kollar på mina köp så hade jag ett GAV på 11,82 kr och snittförsäljningen var på 22,86 kr. Så en värdeökning på 93,31%. Måste tacka Aktiespararna för det tipset.

Sämsta aktie: Smart Energy

Vet inte riktigt om man ska skratta eller gråta. Men hade sett mycket buzz om denna aktie så den 27:e januari  kl 14:22 hoppa jag in och köpte aktier på 0,58 kr. Det var vid det tillfället mitt tredje största enskilda transaktion till summa. Det hann inte ens gå 3 timmar innan det kom ett PM att Smart hade blivit handelsstoppad för att sedan bli utkastad från Aktietorget. I december kom det nyheter att Smart ska in på börsen i Tyskland och att det ska ske en nyemission till en kurs på 0,10 för att finansiera detta. I skrivande stund är den -65,52%.

Detta köpet är en stor orsak till mitt mål att bli bättre och göra grundade och välresearchade köp.

Men ska man sammanfatta året så är jag ändå nöjd över mitt första helår på börsen. Det hade kunnat gå mycket sämre och jag har lärt mig en hel del på vägen.

 

Bra val

I mina mål för 2017 skrev jag om val jag skulle försöka göra för att kunna uppnå mina ekonomiska mål. För att verkligen uppmuntra mig själv så har jag skapat ett Bra val ISK där jag sätter in pengar när jag gör bra val.

Jag skulle bäst beskriva mig själv som semi-impulsiv. Jag kan få en tanke om att jag ska ha något från ingenstans och lägga det i varukorgen men när det väl ska klickas hem så börjar jag tänka efter och tvekar. Ibland är jag olika bra på att tänka efter och köper saker som i slutändan kanske inte behövdes.I november och december var det två reor på Steam (Halloween- och Julrea) och jag är en sucker på att handla då. Jag tror jag har mer tid, sug, ork och lust än vad jag faktiskt har för att spela olika typer av spel. På dessa två reor har jag köpt över 20 spel för en summa av 2 956 kr. Av de spelen är det endast 6 st som jag spelat. Sjukt onödigt för de flesta av spelen kommer troligtvis vara ännu billigare den dagen jag väl tar och spelar dem.

Så min tanke är nu att de gånger jag  har något i varukorgen och sen är sund nog att säga att jag inte behöver det så ska jag sätta in samma summa i den ISK:n.

Den portföljen kommer vara den jag tar mest risk med. Eftersom det ändå skulle vara 0 kr efter colan är i magen eller ett spel som samlar damm i mitt Steambibliotek så kan det inte gå sämre.

Tänkte att jag skulle redovisa varje månad hur mycket jag sparat och hur det går. Så får vi se hur mycket det är vid årets slut.

 

Case Nr1: Cybersäkerhet och Advenica

Mitt första case tänkte jag att jag skulle måla med den breda penseln och titta på en trend för att hitta något intressant. Om man inte har bott under sten de senaste åren så har det varit en het potatis med cybersäkerhet/hacking. Företag hackas där lösenord läcker ut (du kan kika om din email blivit hackad), Ryssland anklagas för att ha hackat DNC (Democratic National Commitee) som ledde till att Obama utvisa 35 ryska diplomater och det läskigaste av allt Stuxnet (är man nyfiken på vad det är så finns en kort dokumentär på svtplay). Vi lever i en spännande tid där mer och mer blir datoriserat. Det i sig gör oss mer sårbara än någonsin. Tar vi självkörande bilar som många stora företag investerat tungt i så kan man läsa att cybersäkerhet är det största hotet mot just den industrin.

Läser man CSOs artikel om vad 2017 har att vänta när det kommer till cybersäkerhet så kommer inte dataintrång att minska. Forskning från Juniper Research hävdar att cyberbrottslighet kommer att kosta företag globalt en summa på över 2 000 miljarder dollar vid år 2019.

Tittar vi på Google Trends så ser det precis ut som ett bra börsbolag, intresset kring cyber security ökar med tiden (med fina dippar varje år vid jul 🙂 ).

google-trends

På detta så kommer ett nytt EU direktiv att gälla från och med maj 2018 som kommer ersätta PUL och ställa högre krav på alla företag som hanterar den typen av data. Såhär skriver ComputerSweden i sin artikel:

I maj 2018 träder EU:s nya dataskyddsförordning, GDPR, i kraft. Den kommer att ställa helt andra krav på hur information behandlas, lagras och säkras ute på företagen och myndigheterna. Och framför allt: Den som bryter mot förordningen kan komma att straffas hårt – med bötesbelopp på upp till fyra procent av årsomsättningen (och då pratar vi om koncernens omsättning).

Vilket innebär att det kommer bli väldigt dyrt för företag att inte ta cybersäkerhet på allvar. En undersökning som Dell gjort visar på att företag är väldigt dåligt förberedda på GDPR:

  • Less than one in three companies feel they are prepared for GDPR today

  • Close to 70 percent of IT and business professionals say they are not nor don’t know if their company is prepared for GDPR today, and only three percent of these respondents have a plan for readiness

Här finns en lucka som någon/några måste fylla. En fråga är bara vem?

Investeringsmöjligheten Advenica

I min portfölj finns ett litet skånskt företag som sysslar med cybersäkerhet nämligen Advenica. Advenica handlas på First North och på sin hemsida beskriver de sig såhär:

Advenica, grundat 1993, utvecklar, tillverkar och säljer avancerade cybersäkerhetslösningar som förhindrar intrång, stöld och dataläckage vid informationsutbyten och möjliggör därmed samverkan mellan och inom nationer, organisationer och system. Advenica är ett av endast fyra bolag i världen som erhållit högsta certifiering av sin VPN-teknologi av EU. Gemensamt för Bolagets kunder är deras behov av extraordinära säkerhetslösningar såsom centrala och lokala myndigheter, försvarsorganisationer och företag med höga säkerhetskrav.

Jag skulle kunna rabbla massor med intressant om företaget men om det låter intressant och man vill få lite djupare kunskap rekommenderar jag att man tittar på deras presentation på 30 minuter på Finwires Småbolagsafton i förra året:

 

Det jag gillar är att deras intäktsmodell innehåller både intäkter av engångskaraktär samt återkommande intäkter främst i form av löpande underhållsavtal. Hur sexigt som helst.

Advenica gick till börsen i september 2014 och sedan dess har kursen haft några toppar men inte riktigt haft någon explotionsartad utveckling:

advenica

Med ett börsvärde på ca 260 MSEK så är det inte ett stort företag. Jag skulle vilja visa massa fundamental data som understryker vilket fint bolag det är men på sista raden har det varit röda siffror så långt bak man kan se. Jag gjorde mitt första köp i bolaget sommaren 2015 någonstans i mitten av den stora raketen på 22 kr och sedan dess så har jag hoppat av och på under några omgångar. Det som gav mig en dålig känsla i magen då var att Advenica hade strålande produkter men var inte särskilt bra på att marknadsföra dem. Något jag tror de själva insett då de förra året bl. a. anställt en VP Sales för Advenicas Enterprise Solutions och en Senior Sales Executive för Enterprise Solutions. Ett område som de ännu inte slagit sig in i men som varit ett uttalat mål att börja bearbeta under 2016.

Tittar man på förra året så har ordrar börjat droppa in. Ordrar från bl.a. Trafikverket, Österrikiska försvarsmakten (ett 10-årigt ramavtal) och några svenska och europeiska myndigheter som inte namnges. I Q3 rapporten var VD:n stolt över att de fått sin största order någonsin på 10 miljoner kr. Men dagen innan julafton kom ett PM om att de fått en order från svensk myndighet på 23,8 MSEK.

2015 hade Advenica en omsättning på 53,6 MSEK. Fram till Q3 rapporten hade de en omsättning på 39,8 miljoner kr. Då ordern på 23,8 miljoner ska levereras i omgångar över ett halvår är jag lite osäker hur stor andel kommer hamna i Q4 rapporten men med lite småordrar under Q4 bör 2016 slå förra årets omsättning även om det blir med lite marginal kontra vad 2015 gjorde då de 2014 hade en omsättning på 38,0 MSEK.

Det som blir intressant i årsredovisningen är att se om de får ordning på sina kostnader då de har en bruttomarginal på över 50%. Men det är väl inget att hoppas på då VD:n skrev följande i Q3-rapporten:

De ökade kostnaderna förklaras till fullo av att
Bolaget aktiverade utvecklingskostnader om 16 MSEK under de tre första kvartalen 2015, medan inga aktiveringar gjorts under 2016, samt att en engångsnedskrivning av balanserade utvecklingskostnader på 4 MSEK gjordes under kvartal 3 2016. Resterande rörelsekostnader har sammantaget minskat under de tre förstakvartalen 2016 som ett resultat av det åtgärdsprogram som genomfördes under hösten 2015.

Den sista raden får väl ses som väldigt positiv. Den 17:e februari får vi se vad siffrorna visar. Men just nu är siffrorna kanske inte lika intressanta som trenden. Men jag vill se att det går bättre och bättre.

Framtiden

Den 4:e januari i år kom ett PM om att Advenica mottar en order via sin partner i Singapore, Athena Dynamics Pte Ltd, från en kund inom kritisk infrastruktur. Ett resultat av det arbete de gjort under 2016. Ordervärdet på 48 600 euro är inte något att jubla över i sig utan det är just ett nytt område och region som bolaget slagit sig in i. Singapore som land blir extra intressant om vi återgår igen tittar i Google Trends och ser att Singapore är det land där flest sökningar kring cyber security sker:

singapore

Jag tror verkligen att 2017 är det år där Advenica verkligen blommar ut. 2016 handlade om att se till att få in en fot genom dörren, något de har bevisat. 2017 blir att fortsätta att komma in på nya marknader och plantera sina produkter. När väl den unika tekniken motsvarar kundernas krav kommer större och större ordrar att dyka upp. Med fler och fler områden som påverkas av hackerattacker (testa säga det högt låter underbart) samt nya direktivet från EU gör att marknaden bara kommer bli större.

Jag gillar också att Advenica börjar synas mer än tidigare i olika sammanhang. I november meddelade att de ingått i ett expertnätverk vid namn The Node Pole Alliance. Ett samarbetsprojekt i datacenterregionen mellan Luleå, Piteå och Boden. Man kan ju alltid drömma att de får något med Facebooks datacenter i Luleå att göra.

De kom också ut med rapporten Svenskt IT-säkerhetsindex tillsammans med bl. a. Dataföreningen, Sig Security och SACS som visade på att 30% av de tillverkande företagen i Sverige saknar skydd mot IT-attacker. Samt nyheter om att de ingår i forskningsprojekt tillsammans med den statliga myndigheten Vinnova inom IoT-säkerhet.

Nyligen fick vi läsa att Advenica var ett av ett tjugotal bolag som blivit inbjudna av Anders Ygeman (näringsminister) och Mikael Damberg (innovationsminister) för att ta fram en nationell strategi för informations- och cybersäkerhet.

Så det känns som Advenica är rätt i tiden på en marknad som bara blir större och större. Man har en patenterad produkt som är branschöverskridande och som många idag saknar så uppsidan känns oändlig. Kan det dyka upp större och större ordrar med tiden så tror jag att kursen står i det dubbla om 1-2 år. Under 2017 kommer jag att investera mer i Advenica om det inte skulle vara något riktigt oroväckande som dyker upp i årsrapporten eller under året. Tycker nedsidan känns väldigt begränsad. Bolaget är något jag tänkt ha över en längre tidshorisont så om det är bästa läget att gå in nu vet jag inte men jag kommer doppa tårna lite då och då under året.

Andra investeringsmöjligheter

Om man tror på den stora trenden kring cybersäkerhet men inte känner att Advenica är rätt?

Advenica är ju knappast ensamma utan det finns många på marknaden som sysslar med säkerhetslösningar. Det finns stora jättar som Symantec, Cisco, Juniper Network, Palo Alto samt vår finska granne F-Secure. Vill man sprida sin risk kan det kanske vara en idé att spana in ETF:en PureFunds ISE Cyber Security ETF med det coola kortnamnet HACK. Där ingår alla de företagen som nyss namngavs och lite till. Men utvecklingen i den har inte varit allt för sexig med endast en utveckling på 2,08% förra året. Skulle man däremot ha investerat under Kinapaniken i februari i förra året så hade ökningen varit på 37,28% så kan man hitta rätt ingångsläge så.

Mina innehav just nu

Kan vara bra att börja året med att blotta mina innehav. För närvarande innehåller mina portföljer (just nu 4 olika plus mitt aktie- och depåkonto dit Smart Energy tvångsflyttades) 29 st aktier. Såhär ser innehaven ut just nu:

innehav

Väldigt spretigt och lite ojämnt men det är ju det vi ska reda ut under detta året. Är förövrigt väldigt nöjd med denna piechart då det är gjort själv i Excel utifrån transaktionsdata på Avanza. Inte smidigaste men det är kul att ha skapat saker själv. Då kan jag se hur mycket jag faktiskt lägger på courtage något Avanza inte vill visa.