Lägeskontroll kring innehav

Varit lite tyst här på senaste. Jag har varit så fruktansvärt trött på kvällarna så även om jag velat så har jag aldrig orkat sätta mig ner och analysera nya case eller hitta något att skriva om. Men tänkte att det är dags att sammanfatta de bolagen jag skrivit om. Hänt en hel del och vissa har jag inte skrivit om trots att jag kanske borde. Men det får bli nu istället.

Advenica

Mycket har hänt sen jag skrev första gången om bolaget. När årsrapporten kom skrev jag vad jag tyckte om den och jag var väl inte lika positiv som jag var vid första analysen. I den skrev jag:

Det pratas mycket om burnraten och om det krävs en nyemission snart. Det i sig är inget jag lägger vidare vikt av. Skulle så vara fallet så får vi väl analysera vad pengarna ska till. Nyemission är ju inte alltid negativt.

I början på maj kom nyheten om en sådan med teckningskurs på 14 kr. I mitt tycke extremt lågt med tanke på att kursen då låg på 17,20 kr. Men då den i sin tur var en rätt aggresiv emission för att kunna öka sin säljorganisation och marknadsföring så valde jag att vara med. Jag har till och med köpt lite extra teckningsrätter och mitt innehav kommer vara större än det var innan. Ligger minus ca 25% men ser att fallhöjden minskat men är inte lika lyrisk som jag var innan. Trots att de satt upp mål med 200 miljoner omsättning 2020. Det är lätt att prata men jag vill se bevis. Det saknar jag fortfarande lite i en glödhet marknad.

Men under tiden som jag skrev har man fått lite småordrar och samtidigt etablerat lite partner som Dustin i Finland. Tycker risk/rewarden är bättre nu på denna kursen än då den var på 25 kr. Men efter emissionen kommer jag inte köpa mer min exitplan skulle baseras på hur Q2 såg ut men nu efter emissionen och att jag sänker mitt GAV betydligt så är jag villig att skjuta det ett till kvartal. Då måste man ha övertygat mig att man tar marknadsandelar. Speciellt på enterprise delen.

Nepa

Om man jämför med Advenica har det varit lite tystar kring Nepa sen jag skrev om det. Kommentera även årsrapporten och var positiv även om den inte ändra mycket kring min inställning. Det är lagom tunt med PM kring bolaget men ett har imponerat. I maj släppte de PM att de som första bolag utanför USA blivit medlem i MMM partner program. Det innebär att de får tillgång till bred data från Facebook, Instagram och Messenger för att lättare kunna utvärdera medievärdet av marknadsföring. Något som är extremt viktigt i samtalet med sina kunder.

Man har även utsett en VD i USA nämligen Ken Peterson. Känns rätt att välja en amerikan och inte en svensk. Hans meriter är också väldigt imponerande då han tidigare kommer från Ipsos som är den globala jätten inom marknadsföring. Bolaget har ett börsvärde på 1,45 miljarder euro.

De släppte även sin Q1 rapport idag och omsättningen ökar för 44 kvartalet i rad. Det är imponerande även om det fortfarande är minus på resultatet. Kan man komma igång i USA samt Storbritannien som står för stora ökningen av kostnaderna så tror jag detta kommer bli riktigt grymt. Blir definitivt sugen på att öka på mer.

Tourn International

Inte skrivit en renodlad analys men kommenterat bolaget mycket. Det är nu det näst största bolaget i portföljen. Har ökat på rejält efter fin info. Bolaget ska tillsammans med New Venture Ventures som kommer erbjuda e-shop för influencers och idag kom PM om att Bianca Ingrosso utöver Jennys matblogg knytit sig till tjänsten. De tror att det kommer bidra till omsättningen redan Q3 detta år och har som mål att nå breakeven Q4. Det är imponerande.

Omsättningen för varje månad stiger jämfört med förra året och jag tror det bara kommer öka så jag ligger tryggt oavsett hur den illikvida aktien rör sig. Det gäller att inte titta på procenten för det svänger rätt kraftigt när det sker ungefär 10 till 20 avslut om dagen.

Det är svårt att spekulera hur stor omsättningen blir för hela året då det inte går se trend i ökningarna. I januari var omsättningen 10 gånger högre jämfört med förra året och i januari ca 4 ggr. Skulle vi räkna blygsamt att resterande månader har ca 3 ggr så hög omsättning jämfört med fjolåret landar vi på en omsättning på ca 51,2 miljoner kr. Att jämföras med 15,5 miljoner förra året. Skulle vi våga sikta högt och säga 5 ggr så talar vi om 76,6 miljoner kr.

Tittar vi på utgifterna så kommer de såklart öka man gick från 8 personer 2015 till 12 2016. Om vi räknar att man ökar samma och blir 16 personer och kanske dubblar sina kostnader så skulle det bli 36,2 miljoner kr. Nu tycker jag det låter som en grov överdrift men det är väl bättre att ta i. Det skulle innebära 15-40 miljoner i rörelseresultat jämfört med -2,7 miljoner som det var förra året.

Då slutar inte tillväxtresan detta året utan marknaden och Tourns positioneringen kommer bara att växa. Tycker detta är ett av de mest lovande bolag som finns där ute och är arg på mig själv att jag inte köpte på mer när den dippade till 10 kr.

För att inte inlägget ska bli mils långt så får jag skriva om Momo och Just Eat i ett annat inlägg. Där den ena kursmässigt gått bättre än den andra medan bolaget i sig gjort ett rekord Q1:a utan dess like. Men mer om det sen.

Sammanfattning Maj

Ännu en månad har gått och det är dags att se hur det gått. Det har varit en månad som inte varit lika positiv som förra. Det enda positiva är som jag skrev i förra att jag fick dubbellön och semesterdagar så det har blivit mycket sparande. Varit en hel del handel för mig i månaden tack vare det.

Såhär såg maj ut:

Sparkvot: 79% (rekord, men då min vanliga lön var 28% så blev det lite lättare)
Bra-val summa: 623 kr

Som sagt en månad som inte motsvarar någon annan. Tyvärr så har ju mycket gått åt skatt men det blev en hel del att trycka in i mitt sparande. Mindre sparande i bra val då jag inte gjort så mycket medvetna val denna månad. Men lite är alltid något. Konsumtionen är lite högre än vanlig och blivit mer lunch och utemat än önskvärt men svårt att klaga när 79% lagts på sparande. Blivit en del shopping till barnen då ena ska börja spela fotboll och den andra skulle ha ny säng.

Aktieaffärer i maj:

Köpt Just Eat (kommit en Q1 rapport som var bra i finansiella siffror men orosmoment fanns med. Fortfarande positiv).
Köpt XMReality (Fick inget i IPO:n men då den sjönk så köpte jag liten post. Gått sådär 🙁 )
Köpt SKF (sålde efter rapport som ni ser snart och köpte tillbaka lite efter den sjunkit)
Köpt Data Respons (hade lite pengar över på Nordea-kontot och de körde gratis courtage på norska aktier i veckan. Så fick bli en minimal post i detta intressanta bolaget)

Sålt Resurs Bank (inte tappat tron handlade när det blev lite för billigt fast i min utländska kapitalförsäkring. Inte riktigt där det ska vara. Blev på ungefär plus minus noll.)
Sålt SKF (Sålde efter fin uppgång av rapporten. Köpte tillbaka lite efter den sjönk. +17,1%)
Sålt ICA (Fint bolag men tycker värderingen börjar bli lite hög. Tycker jag kan få pengarna att jobba bättre på andra ställen. +10,1%)

Ökat Momo (ökade lite när jag tyckte den sjönk för mycket för mina Resurspengar. Upp 12% sedan köpt och Resurs har gått ca +1% inkl utdelning så bra byte)
Ökat i Advenica (tecknat för hela mitt innehav plus köpt extra TR. Ökar innehavet med ca 1/3)
Ökat Avensia (en av mina riskbolag i Bra-val portföljen)
Ökat Investor (tycker substansrabatten är för hög för att inte ha lite mer pengar i bolaget)
Ökat Saniona (Dök under 40 kr efter att de annonserat emission. Det är för billigt i mina ögon)
Ökat Rottneros (köpte vid rapport då jag tyckte marknaden misstolka rapporten fel. Fick i stort sett utdelningen gratis)
Ökat Lucara Diamond (hade några kronor på mitt Degiro konto som fick hamna där då den dippade lite väl mycket i förra veckan)

Swingat (ny del där jag köpt och sålt samma månad):
Swingat Fortnox (köpte dagen innan Q1 rapporten i tron att den skulle vara bra. Kom inte riktig ut på toppen men sluta positivt. +9,7%)

Långsiktiga:

Långsiktiga är en av de portföljerna som gått ok denna månad. Har i allmänhet underpresterat index men långsiktiga har rört sig ungefär likadant. Inte köpt något för utdelningen utan som jag skrev förra månaden så minskar jag min belåning med denna peng. Tack vare den stora andel sparande har jag knappt någon belåning kvar.

Högrisk:

Högriskarna har fått ta mycket stryk denna månaden. Främst är det Saniona som dippat lite mycket tack vare emissionen. Jag ser det själv som mycket positivt och ser fram emot listningen på Small Cap. Min riktkurs är fortfarande 85 kr. En av de mest felvärderade bolagen på börsen i mitt tycke.

Utländska:

Samma som de andra så har utländska gått lite trögt. Just Eat/Data Respons har jag inte på Avanza så den kommer inte riktigt rapporteras här. Lucara hade fin uppgång förra månaden men tappade luften efter Q1 rapporten. Tycker marknaden är otålig och överreagerar. Jag är fortfarande långsiktig och väldigt positiv till bolaget.

Bra-val:

Nepa har fått lite fart denna månad. Det gillar vi 🙂

Snabbanalyser – Link Mobility & Shopify Inc

Mina analyser har varit långa och oftast skrivit kring bolag jag själv äger. Tänkte att det kanske vara kul att veta vad jag bevakar och vad jag tycker om just nu. Så jag gick in på Avanza och kolla vad jag hade i min bevakningslista. Tänkte jag skulle analysera 2 bolag åt gången då och då och sia lite vad jag tror. Blir lite kul för mig själv att kolla framåt om jag hade någon koll eller icke vid en lite mindre genomsyn av bolaget. Så inlägget i sig blir kanske inte så kort ändå.

Lets go!

Link Mobility

Link Mobility (LNK) är ett norskt bolag som själv beskriver sig på följande sätt:

LINK Mobility Group är störst i Norden på mobila tjänster, vi hjälper fler än 6000 kunder att mobilisera sin kommunikation. Under 2016 skickade vi 2,5 miljarder SMS åt våra kunder. Vi digitaliserar er kommunikation genom SMS-tjänster för företag, mobil betalning, mobil kommunikation, applösningar och mycket mer.

Som konsument går det inte att ungå att få SMS från affärer man har registrerat sig på. Tycker själv det har ökat markant de senaste åren. Bolaget är ledande i norra Europa. Enligt deras årsrapport 2016 så skrevs det att de hade följande av A2P (application 2 peer) marknaden :

  • 55% av norska marknaden
  • 40% av svenska marknaden
  • 55% av danska marknaden
  • 40% av finska marknaden
  • 40% av tyska marknaden

Bolaget har förvärvat mycket under 2016 och köpte 5 andra bolag inom samma sektor. 2016 hade de en omsättning på 621 milj. NOK men med de 5 bolagen (pro forma) landade det på 924 milj. NOK. Vilket säger att det är ganska stora förvärv. Det gör att de hade en omsättningstillväxt på 72% eller 155% inkl. förvärvade bolagen.

Bruttomarginalen är dock väldigt låg för ett i stort sett IT-bolag med en plattformslösning. 2016 låg den på 37% och sjunkit med 5% från 2015. EBIT-marginalen är ännu mindre då den endast ligger på 2,12% (EBITDA på 6,0%) jämfört med 7,75% (EBITDA 12,65%). Däremot så hade de större avskrivningar 2015.

Bolaget har idagsläget (kurs på 129 NOK) ett P/E-tal på 276,68. Tok för dyrt enligt mig med tanke på så dåliga marginaler. Även om de sänker kostnaderna eller ökar sin omsättning så har de för låg bruttomarginal för att det ska locka. På ett år har kursen ökat ca 95% och ca 540% på tre år. Jag tycker inte det fundamentala motsvarar förväntningarna. Även om jag vet att branschen är växande och väldigt attraktivt (jobbar i samma byggnad som ett av Sveriges ledande bolag). Jag avvaktar med köp men bevakar för att se om det ändras något i det fundamentala.

Shopify Inc.

Shopify är ett företag som erbjuder molnbaserad e-handelslösningar till små och medelstora bolag. Att gå över till e-handel är inte det enklaste att ha en bra plattform är A-O och en satsning kan lätt bli väldigt dyr. H&M är ett utmärkt exempel på detta och det har de fått lida väldigt hårt för. Bolaget är kanadensiskt men är noterat både i USA och Kanada. De erbjuder det som kallas för Saas (Software as a Service) vilket kan beskrivas som webapplikationer. Det vill säga att du kan bedriva din handel på flera sätt via olika applikationer som t.ex. din webbsida, Facebook, Amazon eller t.ex. Pintrest. Dessutom så innebär det att de hjälper till med betalningen, logistiken och leveransen med hjälp av partners som t.ex. Uber Rush tjänsten i USA.

Bolaget är som störst i USA, Kanada, U.K, Australien och Nya Zeeland. Det kanske är fel att skriva små och medelstora bolag när de har kunder som Tesla, GE, Wikipedia, Nestle och Budweiser.

Bolaget har en handelslösning och 3 olika abonnemang och så mycket av inkomsterna är löpande från kunderna. Det senaste 5 åren har de haft en omsättningstillväxt på minst 90% (som de hade 2016) där 2016 landade på 389.3 milj. USD. 2016 stod nästan hälften av inkomsterna från abonnemang där deras MRR (monthly recurring revenue) ständigt växter och i Q4 2016 låg den på 18,5 milj USD jämfört med 1,1 milj USD Q1 2012. Vilket ger en CAGR (svårt att förklara så kolla länken) på 81% över den perioden. 2016 sålde deras kunder till ett värde av 15,4 miljarder USD. En ökning på 99% jämfört med förra året.

Bolaget har haft en minst sagt imponerande bruttovinsttillväxt senaste åren och mellan 2015 och 2016 ökade vinsten med 85% från 113,3 milj USD till 209,5 milj USD. Shopify har en bruttomarginal på 53,8% dock så har bolaget minus på sista raden. 2016 visade de -35 miljoner på sista raden. Men som sagt utvecklingen går verkligen åt rätt håll samtidigt som driftkostnaderna ständigt sjunkit i jämförelse av procent av omsättningen från 84% 2012 till 57% 2016. Dock har ju varje post i sig ökat jämfört med tidigare år. Kan detta fortsätta borde de komma till plus på EBIT-marginalen och skapa vinst tillslut. Prognoserna ligger på en omsättning på nästan 600 milj. USD 2017 och 820 milj. USD 2018.

Marknaden är enorm i en sektor som bara växer och där det suktas efter expertis. Många bolag vill helst slippa göra den resan själv och där kan Shopify vara ett självklart val. Utvecklingen av omsättningen är imponerande och det har nog inte gått någon förbi då kursen bara i år har stigit med ca 80% och sedan de introducerade maj 2015 kursen stigit ca 170%. Jag tycker detta är ett extremt spännande bolag som har en ljus framtid framför sig. Dock vill jag se att bolaget går med vinst innan jag hoppar på. Men jag tror att den kan vara bra mycket dyrare när det händer så vet inte om jag kan hålla mig ifrån. Så säger köp om man gillar hög risk men avvakta om man inte är bekväm med det.

 

 

Just Eat – Onlinepizza på steroider?

Analys av bolaget Just Eat

Jag fortsätter mitt quest på att hitta intressanta bolag utanför Sveriges gränser för att diversifiera min portfölj. Nog för att många svenska bolag är globala men det känns ändå bättre att sprida riskerna lite dels valutor och marknader. Genom att leta i andra länder får man tillgång till sektorer som inte finns i Sverige. Jag tror jag hittat ett riktigt intressant bolag i England vid namn Just Eat.

Ticker: JE.L
Börs: London Stock Exchange
Valuta: GBP

Bakgrund

Lite som rubriken säger så är Just Eat precis som onlinepizza en spelare på marknaden av take away mat på nätet. Till skillnad från onlinepizza så erbjuder Just Eat över 100 olika maträtter. Bolaget är baserat i UK men har positioner i flera andra länder: Australien, Nya Zeeland, Frankrike, Irland, Danmark, Kanada, Schweiz, Norge och nyligen även Spanien, Italien och Mexico. Dessutom har man investerat i Brasilien via sitt dotterbolag iFood. Kul kuriosa var att Danmark var det första land de lanserade sin tjänst i. Bolagen delar upp dessa länder i fyra segment: UK (63,1%), Australia & New Zealand (9,8%), Established markets som innehåller Frankrike, Irland, Danmark, Kanada, Schweiz och Norge (20,1%) samt Developing markets som innehåller Spanien, Italien och Mexico (7,0%). Så UK är överlägset störst men även där mest potential finns enligt undersökning av bolaget själv så har de bara nått 11% av marknaden i det området. Inom alla segment är Just Eat marknadsledande inom online mat och av de 12 marknaderna så är 8 av dem lönsamma just nu.   Då ska man ta i beaktning att Spanien, Italien och Mexico var marknader de förvärva sig in i 2016.

Tittar man på potentialen så är den stor. Marknaden är enorm och penetrationen är fortfarande relativt låg. Enligt bolaget själv görs idag 51% av alla beställningar i UK via telefon och onlinepenetrationen i de andra marknaderna sägs vara ännu lägre. Marknaden i deras verksamma länder sägs uppgå till 23,1 miljarder pund enlig en undersökning bolaget gjort och fördelas såhär:

Just eat verksamma länder 2016

Bolaget har enligt årsrapporten 2016 68 500 restauranger kopplade till sin tjänst vilket är en ökning med 11,4% jämfört med 2015 (61 500). Antalet aktiva användare som använder sig av tjänsten var 17,6 miljoner. De hade en användartillväxt 31,3% jämfört med året innan (13,3 miljoner). Bolaget tjänar främst pengar på att de tar en liten del vid varje beställning. Summan de tog 2016 uppgick till 2,59 GBP per beställning. En ökning på 10,2% jämfört med 2015 som låg på 2,35 GBP. Utöver det så är 5% av deras inkomst marknadsföringsinkomster. Restauranger kan betala för att hamna högst upp som sponsrade restauranger. Detta kan göras antingen på område, typ av mat och lite andra faktorer. Detta kan man göra som längst i 12 veckor och man måste uppfylla vissa krav på att få vara sponsrad.

Precis som Onlinepizza är de inte billiga för restaurangen men det de erbjuder är ju tillgång till digitala kunder som de annars inte kommer åt. Dessutom ingår man i ett partnerskap och får andra erbjudande via Just Eat.

Som jag skrev tidigare skedde endel förvärv 2016. Dels förvärva man La Nevera Roja i Spanien, PizzaBo och hellofood i Italien samt hellofood i Brasilien och Mexico. Man sålde dessutom sin verksamhet i Beneluxländerna då lönsamheten inte var lika bra och tillväxten var begränsad. Något de anser är ett krav för att investera. Dessutom köpte man upp hungryhouse i UK i december men väntar fortfarande på godkännande av konkurrensverket i UK.

Finansiell data

Bolaget i sig har genererat vinst de senaste sedan 2013 och även vinsten varit ojämn mellan åren har de haft en otrolig tillväxt. I tillväxtfas är det svårt att ha en jämn utveckling på vinsten men det som är imponerande är tillväxten på flera olika plan som jag tänkte visa i en krånglig graf 🙂

Just Eat finansiell data

Flera saker här är imponerande. Omsättningen har ökat stadigt över de fyra åren och mellan 2015 och 2016 var tillväxten 51,7%. Den har legat över 50% alla fyra åren vilket i sig är imponerande. Men tittar man på grafen så är det bruttomarginalen som är skrämmande imponerande. Mellan åren ser den inte ut att ha ökat men 2013 var den på 89,7% och 2016 landa den på 90,6%. EBIT-marginalen för 2016 ligger på 24,3% vilket i sig också är mycket bra. Men visar att den dagen de lämnar tillväxtfasen så finns där mycket att jobba med och öka den redan imponerande marginalen. Vinstmarginalen landa på 19% 2016.

Med deras skalbara modell och att restaurangerna gör jobbet så kan de behålla denna fina nivå trots väldigt hög tillväxt både i länder, restauranger eller användare. Med tanke på att de är marknadsledande på sina marknader kommer fler och fler restauranger vilja komma åt deras användarbas. Vilket gör att de ligger väl positionerade.

Då bolaget är i en fin tillväxtfas ligger de precis som Momo på ett högt P/E-tal. För 2016 låg det på 47.8 och 2015 låg den på 74,8. Då kursen gått upp lite ligger P/E talet på 55,14. Jag tycker inte alls detta är farligt så länge de kan fortsätta med den tillväxten de har. Tittar vi på PEG-talet som tar med tillväxten så landar bolaget på 0,56 för 2016. Det lockar med tanke på marknaden, tillväxten och framtidsmöjligheterna.

Om vi tittar på framtiden så ligger estimat (Yahoo Finance) på omsättningen på 497 mGDP för 2017 och 609 mGBP för 2018. Med en vinst per aktie på 16,93 GBp för 2017 och 23,17 GBp för 2018. Tittar vi och jämför med utvecklingen så ser det ut på följande vis:

Just Eat framtida finansiell data

På nuvarande kurs på 579 GBp skulle det innebära P/E tal på ca 34,19 för 2017 och 24,99 för 2018. 4-traders estimat skiljer sig lite och visar P/E tal på 41,4 för 2017 och 29,6 för 2018. Med tillväxt och de fina siffror de visat tycker jag inte det är fel att vara bekväm med ett P/E-tal på över 50. Kan Netflix sitta bekvämt med ett P/E tal på 196.84 så är det väl inte för mycket begärt :). De har marginalerna på sin sida och kan skruva åt kostnaderna när tillväxten stannar av. Med tanke på marknaden så tror jag det finns mycket mer att hämta innan tillväxten stannar av.

Positivt

  • Möjlighet att beställa online ökar i alla sektorer. Det är mycket snack om H&M och deras oförmåga att lyckas online. Amazon tar mycket marknadsandelar i sin handel online och take away är inget undantag. I mitt Peter Lynchande så stör jag mig ofta att jag som inte bor i Stockholm har egentligen bara Onlinepizza att tillgå. Att ha mer variation skulle vara väldigt uppskattat. Att bara kunna klicka vad man är sugen på och få det till dörren är en lyx. När jag var i New York i september i förra året så såg man ju mopeder och cyklar överallt som körde runt mat. Detta är en utveckling som kommer växa. Det är jag helt säker på.
  • Just Eat är marknadsledande på sina marknader. Det i sig kommer driva fler restauranger som i sin tur leder till fler kunder. Eftersom de erbjuder restaurangerna digitala kunder som de inte annars når så är det win-win för båda. Med tanke på de fina marginalerna så finns det möjlighet att trycka ner dem lite för att öka försäljningen och på det sättet förlänga Customer Life Value per kund.
  • Det finns fler marknader att ta sig in på. Bolaget utesluter inte förvärv i fler länder även om de i sin årsrapport säger att det nog inte kommer ske nu 2017 utan de kommer fokusera på de 12 och öka värdet på dem. Men man ska aldrig säga aldrig. Det är lätt att hitta synergieffekter vid förvärv då deras modell är skalbar och har ett tydligt koncept.

Negativt

  • Brexit. I sin rapport skriver bolaget mycket om risk management. Där skriver dem att de inte påverkas av Brexit då folk fortfarande kommer beställa oavsett. Vilket är sant men det är inte det jag oroar mig för. Det jag oroar mig för är pundet och hur valutan skulle påverka min investering. Med 1/3 av intäkterna utanför UK så ligger man väl lite bättre till. Men det är helt klart värt att ta en funderare på hur det kan påverka ens investering.
  • Vad händer om stora jättar väljer att ta sig in på marknaden? Med tanke på marginalerna så lär det simma hajar runt detta området. Skulle Amazon, Google, Facebook eller någon liknande börja erbjuda en liknande tjänst så skulle Just Eat nog snabbt slukas. Men i sådant fall kan jag se att Just Eat skulle bli förvärvat p.g.a. av sin storlek. Så det kan vara en positiv grej i så fall.

Sammanfattning

Mat är alltid intressant för det är inte konjunkturkänsligt på samma sätt. Jag är ju redan investerad i ICA och Axfood. Båda satsar mycket på online men inte just i detta segment. Ett segment som har en stor marknad och som förväntas växa med onlinepenetrationen i de länder de verkar i. Bolaget visar på fin tillväxt men det är svårt att veta om det är dyrt eller inte. Där måste jag utvecklas lite mer i min egen analys. Att kanske göra en DCF (discounted cash flow) eller liknande. Men där är jag inte än i min kunskapsnivå och vet inte om det passar för just ett sådant bolag som detta heller. Utan här får jag titta på de värdena jag har och säga om jag tycker det känns rimligt eller inte. I detta fall tycker jag det. Kursen har gått bra och är +55% på ett år och +155 på 3 år. Men jag tror bara detta är början och att den har mycket mer att hämta. Jag köpte en post i bolaget när jag fick lön men det är en väldigt liten sådan. Jag vill öka på lite mer på bekostnad av något annat bolag jag har. Vilket eller vilka det blir får vi väl se. Men det får nästan bli ett inlägg i sig.

 

Sammanfattning April

Dags att sammanfatta april månad då det är dags för lön idag. En lön som kommer sitta fint. Har bytt jobb och på förra arbetsplatsen var lönen släpande vilket nuvarande inte är. Dessutom i det så hade jag 49 semesterdagar innestående. Det tackar man inte nej till. Förra månaden var det inte mycket handel men denna månaden har det varit lite fler. Även lite omallokering i portföljen som också uppdaterats.

Såhär såg april ut:

Sparkvot: 59% (nytt rekord)
Bra-val summa: 1 424 kr

En väldigt bra månad när det kommer till sparande. Fick lite mer lön och kostnaderna var lite lägre så det underlätta en hel del. Även om jag märker själv att konsumtion på utemat etc. har ökat och ibland p.g.a. ren lathet. Men inget jag går runt och mår dåligt över. Att leva livet går före även om det alltid finns överdrifter. Detta är inte en av dem. Bra-val strategin fortsätter att generera pengar. Det är motiverande som fan att inte vara allt för impulsivt i min shopping.

Aktieaffärer april:

Köpt Edgeware (Hade en swing vid rapporten men efter den sjunkit så köpte jag in lite i bra val)
Köpt Unibap (missa IPO:n men bolaget är väldigt intressant. Studera för någon helg sedan och köpte en chanspost)
Köpt Momo (som jag skrev i artikeln köpte jag en post i Momo som motsvarar ca 2% av min portfölj)

Ökat i Resurs Holding (tycker nedgången varit omotiverad. Senaste tiden har den studsat tillbaka)
Ökat i Nepa (som jag skrev om här. Hoppas den kan sjunka lite till så jag får öka på lite mer)
Ökat i Gold Town Games (köpt en swingposition på 3,62. Aktien är illikvid så får se vart jag hoppar av)
Ökat i Tourn International (velat gå in länge med mer men alltid tagit något annat. Borde gått in tidigare men)

Sålt Starbreeze B (har sjunkit en hel del och jag känner att jag har lite för många aktier av den karaktären. -11,2%)
Sålt Samhällsbyggnadsbolag i Norden (sålt av avknoppningen av Effnetplattformen. Svårt att definiera %)
Sålt Initiator Pharma (sålt av avknoppningen av Saniona. Har för många bolag och orkar inte läsa på om detta bolag)
Sålt Intrum Justitia (velat minska lite i finanssektorn då den var lite mer än 1/4 av portföljen. +23,2%)

Minskat i Nordea Bank (Samma som Intrum. Ville säkra lite inför franska valet ifall det inte blev som man hoppades. Det var dumt. +22% exkl. utdelning)
Minskat i Swedbank (Samma som Nordea. -4,97% exkl. utdelning)

Långsiktiga:

Långsiktiga portföljens utveckling i april 2017

Precis som börsen i allmänhet har portföljen gått väldigt bra. Kul säsong med utdelning och allt. Utdelningarna har inte återinvesterat i något utan minskat den belåning jag har. Hela syftet med belåningen var att kunna tjäna lite extra på utdelning. Just nu har jag en ränta på 1,96% och YoC (yield on cost) på det köpta för lånet ligger på 5,2%.

Högrisk:

Högriskportföljens utveckling i april 2017

Fortsätter att spöa min långsiktiga portfölj. Men det känns som den fortfarande inte riktigt kommit igång. Saniona som är mitt största innehav tror jag kommer se en utveckling i sommar/höst när det kommer info om att de ska till Small Cap listan. Samma med Gold Town Games när de presenterar hur det gått i Finland och när det blir global lansering.

Utländska:

Utländskaportföljens utveckling i april 2017

Lucara fortsätter sin återhämtning även om det varit en sättning det senaste. Köpet av Momo innebär att den blir 19,5% av denna portfölj. Där Lucara är överlägset störst med sina 54%. Så går de två bra kommer denna portfölj må bra.

Bra-val:

Bra-val portföljens utveckling i april 2017

Fortsätter att gå lite trögt men mycket p.g.a Nepa som jag tanka allt för högt men den har återhämtat sig lite det senaste. Nepa står för 50% av portföljen.

 

 

Momo = Kina + Tinder + Instagram + King + Twitch

Momo kinesiska tinder

Varit väldigt fokuserat på svenska bolag i mina investeringar trots att jag har några på andra sidan pölen i form av Activision Blizzard, Disney och Unilever. Men idag tänkte jag att vi skulle dra oss österut till Kina även om det går via New York och NASDAQ. Tänkte nämligen titta lite på bolaget Momo Inc.

Ticker: MOMO
Börs: NASDAQ
Valuta: USD

Bakgrund

Så vad är då Momo för bolag då? Ja lite som rubriken säger så är det lite av allt i allo när det kommer till sociala medier. Momo startade 2011 av Yan Tang och var en renodlad Tinder för marknaden i Kina. En mobilplattform som gjorde det möjligt att kommunicera med andra användare som var i ens närhet. Efter ett tag erbjuds det olika grupper man kunde delta i och diskutera i och en form av vägg man kunde skriva på ala Facebook grupper. 2013 introducerades premium medlemskap som gjorde att man fick fler funktioner och möjlighet att köpa virtuella stickers och speciella emojis vid sin kommunikation med andra medlemmar. Detta var deras primära källa till inkomst då det fanns olika nivåer på medlemskapen som låste upp olika saker i tjänsten.

2014 så introducera de också möjligheten till korta videos som Instagram/Snapchat och även mobilspel med hjälp av 3:e partsutvecklare. 2015 kom den stora förändringen då man introducerade live streaming-videos lite som det Instagram och Facebook har introducerat det senaste i västvärlden till stor succé. Med denna funktion kom också möjligheten till virtuella gåvor som kunde ges till de som livesände för att visa sin uppskattning och också synas för den som sände videos. Låter konstigt för oss men det är enormt populärt i Kina. Många tjänar bra mycket mer än ett vanligt jobb på att sjunga, dansa och spela datorspel.

Bolaget listades på NASDAQ 2014 och har sedan introduktionsdagen gått upp lite mer än 150% på den tiden. Där nästan 100% av uppgången är från i år efter fin årsrapport för 2016.

Antalet medlemmar och betalande medlemmar har varit relativt stadig under alla år men det som är intressant är just förmågan att få betalt för dessa.

 

MOMO medlemshistorik över kvartalen

Som grafen visar är det inte en rak spik upp utan antalet medlemmar har gått både upp och ner över åren men sedan introduktionen av live video i slutet av Q3 2015 kan man se att Momo återhämtat sig lite gällande medlemsantalet. Men om vi tittar på det finansiella och hur det påverkas av medlemsantalet så visar det lite på att betalande medlemmar är långt ifrån det viktigaste.

Finansiell data

Om vi tittar på hur det ser ut idag så har Momo flera inkomstkällor. Behåller de engelska termerna för enkelhetens skull (procenten är utifrån 2016’s årsrapport):

  • Value-added service (12,2% av intäkterna). Här ingår det bland annat medlemsskapsintäkter från betalande kunder utifrån de olika typerna av medlemskap samt virtuella köp och gåvor som jag skrev om tidigare. En post som 2013 drog in 2,8 milj dollar till att 2016 hamna på 67,6 mil dollar (segmentet växte 15,6% mot 2015 som landa på 58,5 milj dollar). Det gör att de gått från att tjäna 4,68 dollar per betalande medlem till 19,32 dollar. 2015 låg det dock på 20,16 dollar per betalande kund. Dock har ledningen pratat om att de börjat lämna just datingtjänsten mot att mer bli en live streaming plattform med sociala aspekter. Att man dessutom kan tänka sig sänka eller släppa helt på medlemsavgifterna för att skapa mer värde för användarna gratis.
  • Mobile Gaming (6,4% av intäkterna). Även om det står King i rubriken så är de långt ifrån att vara lika stora på mobilspel som jätten från Sverige är. Här har de gått från att endast erbjuda 3:e parts spel till att utveckla spel in-house som komplement. Detta har gjort att de ökat detta segment med 14% jämfört med 2015. Då de inte uteslutit 3:e part helt så kan de fortfarande få in innovativa spel men sänka kostnader på majoriteten av spel som görs av dem själva. Detta gick från en inkomst på 0,09 milj dollar 2013 till 35,5 milj dollar 2016.
  • Mobile marketing (12% av intäkterna). Precis som alla andra stora siter så vill företag göra reklam på ens sida. Här har Momo samma fördel som Facebook och andra sociala jättar att de vet mycket om sina medlemmar och kan därför pinpointa reklam till specifika målgrupper. Dessutom så har de samarbete med Alibaba som kan sägas vara Amazons motsvarighet i Asien. Denna del växte med 70,6% från 2015 till 2016 och drog in hela 66,3 milj dollar.
  • Live video service (68% av intäkterna). Så här kommer den stora bjässen i inkomster för Momo. Som visar att det är kanske dags att gå från att vara Tinder till något annat. Tjänsten startade i Q3 2015 och drog in 1,2 milj dollar det året för att 2016 dra in hela 377 milj dollar. Det visar på den enorma marknad som finns i Kina på live video marknaden. För något jag kommer till senare är att Momo är varken först eller störst inom detta segmentet. Yang har också sagt att 2016 handlade det om att driva existerande medlemmar till deras live streaming service. I December stod denna del för 23% av det dagliga användadet av applikationen. 2017 planerar de att expandera användarbasen utanför Momos huvudplattform.

Utöver dessa fyra pelare finns det en 5:e post som kallas för andra tjänster som står för ca 1,4% av årliga intäkterna.

Det innebär att under 2016 drog bolaget in 553 milj dollar. En ökning på 313% mot året innan. Vilket är svaret på varför kursen skjutit så mycket på senaste. Analytiker som övervakar bolaget tror på en dubbling av intäkterna för 2017 och har en prognos på 1100 milj dollar i intäkter. Något som i sig är väldigt imponerande men kanske inprisat i kursen.

På nuvarande nivåer ligger P/E-talet på ca 52. Inget superlågt men för ett tillväxtbolag som visat vinst de senaste 8 kvartalen tycker jag heller inte det är högt alls inte om man tänker på framtidsprognoserna. 2016 hade bolaget en vinst per aktie (VPA) på 0,72 dollar och prognosen för 2017 ligger på ungefär 1,38 och 2018 på 1,88 enligt Yahoo Finance. På denna kurs skulle det innebära ett P/E-tal på 26,8 för 2017 och 19,7 för 2018. Utifrån den utveckling som varit och den som förväntas av bolaget så är det tok för lågt även om mycket är inprisat redan i bolaget. Jag ser det rimligt att bolaget fortsätter ligga kring 40-50 i P/E om prognosen infrias och med det estimatet hamnar kursen kring 55-70 dollar (kursen står i 37 dollar i skrivande stund). Dessutom så har analytikerna gissat för lågt på tidigare kvartal så det går att vara mer optimistiska än de är just nu med. Då det är ett tillväxtbolag kan det vara intressant att kika på PEG-talet istället som ligger på 0,67 vilket är väldigt attraktivt i mina ögon. PEG är som P/E tal men tar även hänsyn till vinsttillväxten. Tycker det är ett intressant nyckeltal när man tittar på tillväxtbolag i tidig fas. Där kan man säga att bolag bör ligga under 1,5 för att vara attraktivt.

För alla intäkter har bolaget en bruttomarginal på 55,8% och en rörelsemarginal på 25,1% vilket inte alls är fy skam. Till skillnad från företag som Snapchat som lägger enorma mängder på forskning och utveckling så lägger Momo trots sin innovativa utveckling på kort tid inte särskilt mycket på just detta. Endast 7,7% av utgifterna går till just detta. Vilket innebär att det finns mer pengar att lägga på detta för att kunna hänga med i den tekniska utvecklingen.

Positiva

Förutom det finansiella utvecklingen som de haft det senaste åren finns det några andra faktorer som gör att jag tycker det är väldigt intressant bolag i sig:

  • Företaget har visat på stark förmåga att anpassa sig till marknaden och hitta nya områden att generera intäkter. Även om de inte är störst när det kommer till sociala medier i Kina (mer om detta i eget stycke) så har de lyckats att kombinera många olika tjänster för att ge sina medlemmar värde. Nu när de öppnar upp sina tjänster för större delen av Kina så kan medlemsantalet växa till alla deras segment.
  • Stark ägarbas. Grundaren Yan Tang äger 25,9% av aktierna och Alibaba äger ca 14% (har sålt av lite på senaste var ett tag ca 20%). Jag gillar aktier där styrelsen är investerade och att äga 1/4 av bolaget har ett starkt signalvärde för aktieägarna. Att en jätte som Alibaba också äger delar av bolaget visar på att bolaget är väl positionerat på den asiatiska marknaden och det finns mycket synergier att hitta bolagen emellan.
  • Det finns mycket fler användare att hämta. Ingenstans har bolaget peakat i sin användarbas även om konkurrenterna är många och det är en tuff marknad. Men live video streaming tjänster i Kina nådde 325 miljoner användare i juni 2016 vilket är lite mindre än hälften av alla internetanvändarna vilket var 721,5 miljoner i juli 2016. Internetpenetrationen i landet ligger på lite mer än 52% av invånarna. Något som ständigt ökar, då det för 5 år sedan endast låg på 38,3%. I Sverige ligger den på 93,1% och i USA på 88,5%. I Kina ser man en ökning på ungefär 2,2% per år. Med tanke på att det nästan finns 1,4 miljarder kineser innebär det att varje procent är 14 miljoner.
  • Reklam på sociala medier ökar i Kina precis som i andra delar av världen. Momo öka sina intäkter i mobile marketing/reklam med 76% och enligt iReasearch så ser det ut inte ut att bli en mindre marknad framgent. 2016 lades 24,1 miljarder Yuan på marknadsföring på sociala plattformar och 2017 beräknas summan hamna på 51 miljarder och 70,1 miljarder 2018. Självklart kommer en del att landa i Momos ficka. Speciellt när reklam i allmänhet söker sig mer och mer till sociala plattformar för sin träffsäkerhet till målgrupper.

Negativa

  • Det finns många konkurrenter som är snarlika eller dominerar en del av den marknaden som Momo verkar inom. Vi har jättar som Tencent, Webino, TanTan och YY för att nämna några. YY är väl den största konkurrenten inom just sektorn live streaming och har just nu större användarbas än Momo (ca 156 miljoner 2016). Bolaget är också på Nasdaq och tror man på caset kan det vara intressant att titta/investera i dem med. Fördelen är att Momo har bra mycket bättre marginaler på ca 56% mot 38%. Så det finns ingen riktig moat att tala om för Momo. Med tanke på marknaden av live streaming och potentialen att tjäna pengar så söker sig de stora streamarna till där de har mest användare och kan tjäna mest pengar. Alibaba har också börjat nosa på marknaden och det är svårt att säga hur länge de tänker samarbeta med Momo.
  • Kina är en hårt reglerad marknad. Det är en enorm granskning på vad som händer på det kinesiska internet och det är svårt att spekulera i framtiden då det finns en stor politisk risk. Dessutom är det svårt att veta exakt om allt som rapporteras är korrekt heller. Det är inte alls samma insyn i kinesiska bolag som det är på vissa andra mer reglerade marknader.
  • De agerar inom en bransch som är i ständig förändring så R&D kostnaderna kan komma att öka markant för att inte tappa marknadsandelar eller för att ta större delar. Det kan bli kostsamt. Men med bra marginaler så finns det som tur är lite utrymme.

Sammanfattning

Jag tycker Momo är ett spännande bolag i en del av världen jag kan väldigt lite om. Men jag tycker potentialen är väldigt stor och priset trots sin ökning lockar. Kan de nå en omsättning på 1,1 miljarder dollar nästa år så är denna värdering tok för lågt. Q1 rapporten kommer väl vara ett riktmärke för 2017 även om den förväntas vara lägre än Q4 främst p.g.a. att marknadsföringar alltid är som tyngst under Q4 så det avtar lite under Q1. Jag köpte en post på annandag påsk (efter att tittat på den i ca 1 månad och missat ca 15% uppgång) på ca 2% av min portfölj och jag känner mig bekväm att gå upp till 5-7%.

Igår var det 2-års jubileum

Money money money money

Igår, den 13:e april, är det 2 år sedan jag gjorde min introduktion på börsen. En kompis till mig började prata om att han och en annan vän skulle börja testa på det här med aktier. De hade tittat på en film på nätet och nu jävlar skulle de bli traders. Lättpåverkad som jag är för nya utmaningar så skulle jag ju direkt spana in detta. Jag kolla på filmen de länka och börja lära mig hur man använde teknisk analys i ProRealTime och börja googla på Elliot Wave. Jag lekte med låtsas pengar på IG och kände hur jävla kul jag tyckte det var. Men den 13:e var första gången jag faktiskt satte in mina egna pengar.

Första köpet blev Saniona efter läst en Redeye analys. Det lät ju som snubben hade stenkoll och allt lät ju för bra för att vara sant. Dagen efter droppa kursen 10% och jag fick panik och sålde. Lite humor i hela historien är att Saniona nu är mitt största innehav och hade jag haft kvar dem tills nu hade jag mer än dubblat mina pengar.

Men som jag skrivit här innan så börja jag mycket genom att bedöma andras åsikter om vad som lät rimligt och vad som lät fel. En strategi som gav blandade resultat. På det så fastna jag lätt i mina innehav och vart övertygad om att jag gjort bra val och leta efter andra som bekräfta det jag själv tyckte. Praktexemplet var Anoto som i början gick hur bra som helst och oj vad rik jag skulle bli. När det gick lite sämre övertyga jag mig själv att folk inte insåg potentialen och köpte på mig mer. Det tog lång tid innan jag insåg att det inte var guld och gröna skogar och när jag väl sålde allt var jag 18 314 kr fattigare på den affären. En dyr men bra läxa. Det skulle komma några sådana läxor till i stil Anoto så som Gaming Corps (-6 433 kr) eller Braincool (-2 032 kr).

Nu låter det som att jag bara förlora pengar men så är inte fallet. Men med rätt kunskap, ödmjukhet och verktyg så hade skadan kunnat minimeras. Men de förlusterna skapade en sug på ökad förståelse, en väg mot att ta bättre beslut. Teknisk analys byttes mot fundamental analys, jag ville förstå varför ett bolag var bra istället för att titta på grafer som om det inte låg något bakom dem. Det är hur enkelt som helst att backtrade:a med TA. Mottot är lite “man har rätt till motsatsen bevisats” och då gäller ny TA. Men långsiktigt är det svårt att bedöma. Med ett heltids jobb och familj är det svårt att vara så aktiv som jag tycker det krävs.

Så hur har dessa två år gått då?

2 år på börsen. Hur har det gått?

Största lärdomar under dessa två år

  • Ta gärna tips och råd från andra men basera dina köp på egna beslut. Det är du som ska vara bekväm med dina köp. Litar du på andra är det lätt att börspsykologin sätter sina klor i en och du gör beslut baserat på känsla av osäkerhet.
  • Utvärdera dina köp. Oavsett om du sluta på plus finns det saker att lära sig. Gick du in vid rätt tillfälle. Blev det som du trodde och varför inte i så fall. Det är lätt att göra bra affärer i en uppgångstrend. Tror man att det är för ens egna beslut när det mer är lite av en slump så kan det bli dyrt vid en nedgång.
  • Gift dig inte med någon aktie. Det är lätt att leta saker som bekräftar din tro men försök att alltid vara öppen till faktumet att du kan ha fel. Det kommer alltid utveckla dig.
  • Behåll inte aktier som gått minus som du inte tror på. Vet ofta att jag var missnöjd med många aktier i början men hade kvar dem för tänkte att “jag säljer dem när de är break even”. Men en aktie kan alltid gå sämre eller inte utvecklas åt det håll du vill. Finns så många andra ställen dina pengar kan göra nytta. Du kan alltid hoppa tillbaka i en aktie om det börjar bli intressant igen.
  • Kolla alltid procent och inte kronor. I början tyckte jag det var lätt att fastna i hur mycket kronor har jag tjänat. Har jag små summor så blir det inte så mycket. Små köp kunde innebära någon 50 kr i vinst men titta man på procenten så visa den en annan historia. Kronorna kommer ju större summa du kommer ha. Fokusera på utvärdera dig själv och din prestation i procent.
  • Försök vara positiv. Det gör ont att förlora pengar eller ta beslut som innebär att du har mindre pengar än du börja med. Men utnyttja det tillfället och se att du har fått betala för att lära dig något. Varför blev det fel? Hur kunde du gjort för att undvika det misstaget? Om ditt kapital växer så är det billiga läxor även om det kan kännas som väldigt mycket (se Anoto).

De två första åren har varit enormt lärorika. Det har dessutom ändrat mitt liv totalt. Det har blivit en hobby, en livstil och ett helt nytt språk det här med att spara och aktiehandel. Jag ser fram emot resten av mitt liv med det roligaste jag vet.

Ingen tilldelning i XMReality

Det blev tyvärr ingen tilldelning för mig i XMReality. Verkar som Nordnet har favoriserats och vi Avanzianer fick inte mycket. Får se hur jag gör om jag köper in mig vid introduktion. Tror den kan hamna bra mycket högre än teckningspriset. Men får göra en bedömning då. Det som är nackdelen med IPO att man får sitta med pengar som ligger på kontot och inte jobbar. Blir extra störigt när man dessutom inte får något för det.

Framöver tänker jag kolla vem som finansiell rådgivare och teckna där för att öka min chans. För det verkar som att de kunderna ofta får gå före. Så nu är det dags att fundera vad de pengarna ska in i istället.

Nepa – Årsrapport

I fredags släppte Nepa sin årsrapport för 2016. Jag skrev tidigare om caset Nepa och tänkte det kunde vara bra att gå igenom årsrapporten.

Nepa är ett bolag i tillväxtfas så det mest intressanta är ju att följa tillväxten och kanske inte riktigt resultatet på sista raden. Resultatet för 2016 blev -1 miljon kronor jämfört med 2,1 miljoner förra året. Med de siffrorna är det lätt att tro att det går åt fel håll men omsättningen växer, men det gör personalkostnader och produktutvecklingsresurser. Nettoomsättningen ökade till 184,4 miljoner jämfört med 154,5 föregående år. Det innebär en tillväxt på 19,4% och i Q4 hade de en tillväxt på 25,3%. Nepa har åstadkommit nettotillväxt de senaste 43 kvartalen. Det i sig är imponerande.

VD:n skriver själv att nettomsättningen kom in strax över förvätningarna och tillväxten fanns på samtliga marknader. Finland var tillväxten på 37% och UK 31%. Speciellt UK är riktigt positivt då det är en större marknad än Skandinavien. Med en ny VD i spetsen för Nepa UK (som de förövrigt förvärva till 100% förra året) tror jag att vi kan se fortsatt stark utveckling för Nepas produkter. Som om inte det vore nog så går expansionen i USA också bra med ett nyöppnat kontor i New York i Q4 efter stor efterfrågan om närvaro på den sidan Atlanten av befintliga kunder. Just nu handlar det om att bygga upp organisationen för att motsvara de kraven men framåt i tiden handlar det om att ta ombord nya kunder. I prospektet inför listningen prata de om att förvärva bolag för att ta över kundstock. Tycker det låter väldigt intressant.

Jag tycker fortfarande bolaget är väldigt intressant och inget avskräckte mig i denna rapport utan det såg positivt ut och att den plan de satt upp är den plan de håller. Även om jag inte förväntar mig plus redan 2017 vill jag dog se att intäkterna ökar lite snabbare än kostnaderna. Är inte helt emot att se en emission för möjligheter till förvärv.

Jag är inte överdrivet positiv utan måttligt positiv kring Nepa men kommer köpa mer under året och hoppas att kursen kan sjunka lite till med tanke på den våldsamma utveckling den fick efter noteringen. Jag passade på att köpa en liten post direkt efter rapporten när den dippa under 100 kr. Ser gärna en dipp kring 80-85 kronorsnivån innan jag väljer att gå in lite tyngre om inte något fundamentalt ändras på kort sikt. Ägarna har dessutom en lock-up som går ut i slutet av April. Innan jag går in tungt vill jag också se att insiders inte säljer av stora nivåer när denna lock-up passerat.

 

Kvartalsrapport Q1- Hur har det gått?

Kvartalsrapporten Q1 2017

Förutom månads och årsrapporter så måste man ju, när man håller på med aktier och börsen, släppa kvartalsrapporter. Jag satte ju upp några mål i börjat av året så jag tänkte jag skulle följa upp dem och likt ett bolag om det ska revideras eller om jag tror jag når mina mål. Så här såg målen ut:

  • Att spara minst 50 000 kr till min och min sambos portfölj.

Efter första kvartalet så har vi åstadkommit ett sparande till portföljen på 26 886 kr. Det vill säga så har över hälften av målet redan uppfyllts. Av det så har 4 568 kr kommit från bra-val biten. Det i sig är jävligt mäktigt och motiverande. Till saken hör också att jag fått lite mer lön denna månaden än jag brukar och att jag valt att få in 2 300 kr som jag hade liggandes i kontanter till min portfölj. Så här måste vi ändra målen och målet ökar markant och vi sätter 80 000 kr då jag inte ser mig själv kunna hålla upp samma tempo med semester och lite föräldraledighet.

  • Att öka utdelningen med 50% jämfört med förra året.

Utdelningssäsongen har redan börjat och än så länge är jag en bit ifrån målet. Men jämfört med förra året så har redan 69,3% av utdelningen tjänats in. Tittar jag på prognosen ser jag ut och landa kring 50%-ig ökning. Men jag har som jag skrev i månadssammanfattningen för mars att jag mer driftar mot småbolag och lite mer högrisk. Där hittar jag inte samma typ av direkt avkastning. Egentligen spelar det väldigt lite roll då total avkastningen räknas. Så vi får se hur det blir här. Men mål är mål. Det behöver inte revideras.

  • Öka värdet på portföljen med minst 20%.

Första kvartalet har varit ett kvartal med positiva vindar även om det pratas mer och mer om krasch som ska ligga runt hörnet. Index har mått bra och min portfölj har också mått förvånansvärt bra. Har inte gjort så många sneköp utan har kommit in relativt bra förutom vissa få aktier. Men riskspridning gör att effekten varit väldigt liten. Men man vet aldrig vad som är runt hörnet och vid en bearmarket kan det vara svårt att leva upp till detta. Som det ser ut nu så är halva målet nått men det är svårt att prata i de termerna när utvecklingen är dynamiskt. Nästa kvartal kan vara så att jag är längre från målet än jag är idag..

  • En egen analys i månaden oavsett hur bra eller dålig den blir

Denna månad fick det bli IPO “analys”. Det har funnits så mycket annat i mitt liv som krävt mitt fokus. Det jag har tänkt på kring denna bloggen att det måste kännas kul och inte en plikt. Ett mål för mig själv blir fortfarande att försöka analysera mer. Men jag kommer nog inte följa detta mål slaviskt om jag inte känner för det. Blir inte en avbruten semester för att hinna skriva analys.

  • Dokumentera mina erfarenheter här på bloggen, minst ett inlägg i månaden.

Det tycker jag går bra och det är kul. Det är det viktiga för mig. Jag glömmer ibland att jag främst gör det för mig och min utveckling. Ibland så blir jag för “hitta läsar” kåt och måste ta ett steg tillbaka och fundera på varför jag gör det. Även om det skulle vara kul med fler läsare främst för att kunna utvecklas och få feedback. Men det kommer väl med tiden i så fall. Det är inget huvudfokus.

  • Läsa minst en “aktiebok” i kvartalet

I januari läste jag Den enkla vägen – bli rik på aktieutdelning av Marcus Hernhag. Extra ekonomisk var jag genom att låna den på biblioteket. Tänker inte skriva en recension då det finns flera redan men tyckte den helt klart var läsvärd även om jag och Hernhag verkar skiljas åt i hur vi vill investera framöver. Tycker man sållar bort så mycket bra utifrån hans kriterier. Att lägga så mycket tid och ändå krama index så nära känns så fjuttigt. Det kan kanske kosta mig dyrt men det är som liten att drömma om att en dag spela i Division 1. Målet tycker jag är sunt och tvingar mig förbättras. Har börjat läsa på Investment Valuation av Aswath Damodaran. Men den är ett monster och får se när jag är färdig med den.

 

Hur har portföljerna gått då?

Bra-val:

Bra-val portföljen kvartal 1 2017

Har svängt en hel del men nu är vi kring botten då Nepa köptes på lite för höga nivåer. Just nu är Nepa över 50% av portföljen. Årsrapporten kom igår och även om det var minus på sista raden så tyckte jag den var fin. Skriver mer om det i ett eget inlägg. Hoppas den går ner lite till för då tankar jag på ännu mer.

Högrisk:

Högriskportföljen kvartal 1 2017

Portföljen som gått bäst och lite därför jag dras åt att investera mer likt denna portfölj. Har växt från att vara lite mer än 20% till 37,5% av portföljen till stor del av utvecklingen. Här har Tourn helt klart varit min bästa aktie även på nästan 60%+ i år. Det finns en hel del som levererat bra i år i den portföljen och komma skall. Tror vi kommer ha ett utbrott av Saniona i år som är bra mycket större en den lilla peaken i början av året.

Långsiktiga:

Långsiktiga portföljen kvartal 1 2017

Den stora portföljen har gått helt ok. Men ligger lite under SIX30 Return Index mest p.g.a att Resurs inte gått åt det håll jag velat men som portföljen heter så är denna långsiktig och ett kvartal spelar inte någon roll. Jag har fått köpa lite billigare än jag trodde själv.

Utländska:

Utländskaportföljen kvartal 1 2017

Det är Lucara Diamond är ca 70% av portföljen har denna portfölj gått sådär detta år. Men nu börjar det se ljusare ut och den stiger sakta men säkert. Jag känner att jag borde tankat på mer än jag gjort på nivåer under 20 kr för tycker det är löjligt lågt på 5 års sikt.

Så för att sammanfatta så har första kvartalet gått riktigt bra. Ligger bra till med de mål jag satte upp.

Om ni undrar varför jag oftast inte visar totalen beror det på att jag har mitt räntesparande samt barnens konto där så totalen blir lite missvisande om jag redovisar från Avanzas diagram. Men drog ut en rapport på dessa konton och då ser det ut såhär:

kvartal 1 sammanfattning

Röda är SIX30 Return Index. Så just nu överavkastar jag 3,5% mot index och har bara hamnat under index 3 ggr enligt grafen varav en blev några dagar lång. Annars har jag bara gjort några snabba besök 😀
Dock är den lite missvisande då första dippen har med att Effnetplattformen splittade och den räknade som att aktien gick minus -70%. Inte riktigt sanning. Störigt att den räknar så.